盡管基金業務外包的全面推行尚需時日，但是金融外包企業可以率先試水非投研業務，并充分利用市場開發初級階段深入熟悉產業，同基金公司溝通磨合，及時調整公司業務體系及服務模式，實現其基金外包專業能力的提升，從而在市場全面開放之前做好準備。隨著現有金融外包企業的戰略調整，以及大量新的專業基金外包公司進入這個領域，我國整體金融外包的市場格局或將有所改變。同時隨著基金外包市場的整體培育和成熟，未來基金公司的主要業務的社會化分工趨勢也將日益顯著，整體基金產業向著專業化的發展路徑邁進。
—— 鼎韜服務外包研究院副總監 沙琦
基金業擬放松管制措施，金融外包面臨機遇和挑戰
2012年6月20日，中國證監會就《證券投資基金管理公司管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)及其配套規則《關于實施<證券投資基金管理公司管理辦法>若干問題的通知》修訂草案向社會各界公開征求意見，擬修訂多項基金管理辦法，其中一項是“豐富組織形式，明確設立專業子公司和業務外包的要求。允許基金公司設立專業子公司、將部分業務進行服務外包“關于基金公司組織模式的，這一提議，不僅在基金業引起了很大轟動，而且也對金融外包帶來了不小的沖擊和影響。
金融外包是我國最為完善成熟的領域之一，也是市場潛力和規模最大的服務外包垂直行業領域，產業氛圍活躍，發展革新節奏快。隨著全球國際金融業逐漸從金融危機的重創中復蘇，以金融外包為主體的國際金融服務業向我國轉移的步伐也在加快。而且，作為中國最有活力的經濟增長點之一，我國將金融外包作為鞏固和提升服務外包行業的優勢領域，并提出要在擴大現有行業優勢的基礎上，不斷向高端服務拓展，預計未來幾年國內的金融外包服務業將有突飛猛進的發展，有望成為繼印度之后的全球第二大金融服務外包中心。此時，國家進一步放寬金融外包產業發展限制，鼓勵和扶持基金公司進行業務外包，代表我國進一步加強推動金融外包升級和發展的決心。在國家政策引導下，我國金融外包產業的覆蓋領域將進一步拓寬，產業成熟度進一步提升。同時，隨著我國銀行、保險業外包業務逐漸趨于成熟，金融外包企業之間的競爭越來越激烈，基金外包政策的放寬對于廣大金融外包企業而言意味著一個巨大的藍海市場的全面開放，必將涌現出大量的銷售、后臺業務甚至部分前臺業務等大量外包需求的市場機會。盡管基金業務外包的全面推行尚需時日，但是金融外包企業可以率先試水非投研業務，并充分利用市場開發初級階段深入熟悉產業，同基金公司溝通磨合，及時調整公司業務體系及服務模式，實現其基金外包專業能力的提升，從而在市場全面開放之前做好準備。在這一過程中，隨著現有金融外包企業的戰略調整，以及大量新的專業基金外包公司進入這個領域，我國整體金融外包的市場格局或將有所改變。同時隨著基金外包市場的整體培育和成熟，未來基金公司的主要業務的社會化分工趨勢也將日益顯著，整體基金產業向著專業化的發展路徑邁進。
基金外包將全面推動基金業的專業化發展路徑
基金業是金融的一個細分行業，我國基金業起步晚、發展快、起點高，近幾年取得了良好的發展。然而，快速發展的同時，基金公司在IT系統架構、人力資源等公司管理流程方面所承擔的壓力也在不斷增長。以TA系統為例，相關統計數據顯示許多基金公司僅TA系統的構建和維護就耗資千萬元之巨。而且，在基金公司的發展過程中，隨著其規模的擴大和基金數量的增多，基金會計的數量也相應增加。一般基金都是雙審制，即兩名會計對應一只基金，即便是某些基金公司采取兩名會計核算多只基金的比例配置，人才依舊為基金公司的運營和發展帶來了巨大的成本壓力。而且，除了基金會計，許多企業運營中需要的后臺人員也消耗了企業的大量資金和資源。據了解，一些基金公司后臺人員占到了公司人數的五分之一到四分之一，加上系統的投入，其一年產生的費用很可能高于基金銷售的傭金費。近年來，隨著我國勞動力成本的不斷上升，企業成本和利潤之間的矛盾進一步激化，許多基金公司開始積極探索嘗試通過外包降低成本，提高效率，涉及的領域包括人力資源，營銷及客戶維護等等。
基金公司通過將繁雜的、基礎性的業務外包給專業的服務商，不僅能使基金公司精簡組織架構和人員，降低運營成本，還能專注公司核心競爭優勢，獲取新技術，提高服務質量，增加企業運營的靈活性，提升公司內在競爭力，也有利于基金公司開展差異化、專業化的市場競爭，有效隔離業務風險。
因此，研究基金公司的業務范圍，確定基金外包業務類型，有助于基金公司制定外包戰略，也能協助外包公司凝聚優勢拓展基金外包領域。從海外的發展歷史來看，專業化外包主要包括基金銷售外包業務和注冊登記、IT系統開發等業務模塊。鼎韜從基金行業的主要業務類型和企業組織架構出發，按基金公司的主要成本投入，將基金公司業務分成銷售類業務、投研類業務和后臺業務三大類。
首先是與客戶密切相關的銷售業務，以客戶為中心，把基金單位直接銷售給基金投資人的行為，這類活動由于與客戶關系密切相關，而且關系到基金公司的生存和核心能力的保持，因此基金公司可以采取“二八原則”，保留自己的機構客戶和核心客戶的營銷，將散戶的營銷外包給第三方。
其次是基金公司的投研類業務，主要是通過分析宏觀市場環境和內部資源的情況，制定各項業務發展政策和策略，為前臺提供專業性的管理和指導，并進行風險控制，主要包括風險管理、投資管理、計劃財務、基金產品開發、基金營銷、渠道管理、人力資源管理、戰略規劃等職能。這類活動大部分與基金公司核心業務、財務運轉等密切相關，暫時還不能外包。
最后就是基金公司的后臺業務，是基金公司業務和交易的支持和服務業務，主要包括基金運營、后勤服務、IT支持、財務處理等。基金運營以客戶為中心，負責基金的注冊、過戶登記和基金會計與結算，包括注冊等級（TA）和財務會計（FA）兩部分；后勤服務主要指為基金公司的日常運作提供文件管理、文字秘書、勞動保障、員工聘用、人力資源培訓等行政事務支持；IT支持指提供IT系統的建設和維護、桌面支持服務、信息系統運維、網絡安全和服務器運維等IT服務；財務處理是指有關費用支付、管理費收繳、公司員工的薪酬發放、公司年度財務預算和決算等公司自身財務處理事務。后臺業務中占用基金公司的成本和精力不少于投研業務，但為基金公司帶來的利益卻沒有上限，如果進行外包，服務商在自己的領域核心能力越強，資源的品質就越佳，基金公司越能從中受益。而且有部分業務諸如TA和FA、IT系統開發等，在國外屬于成熟的外包業務范疇，選擇外包風險比較小，可以從具備成熟案例的業務中開始選擇性外包。
但是，喜憂參半，基金公司業務外包需要慎行
雖然外包戰略帶來的利益是明顯的，但同時外包也給基金公司帶來新的挑戰和風險。我國的服務外包文化和相關法律制度還不健全，風險責任的劃分還不明確，外包成本和收益暫時無法量化；而基金外包作為金融業的新興外包業，相關的法律法規不健全，規范的糾紛處理機制缺失，外包監控制度尚不成熟；外包服務商資格審查制度欠缺，質量信譽優異的外包服務商缺乏；因此，基金業務的外包，最需要考慮的是能否保證質量，基金公司在實施外包戰略時，應全面分析外包戰略的可行性，科學選擇外包業務，并充分調研市場，選擇可靠的服務商。另外，隨著基金外包業務的發展，伴隨外包業務的經營風險、戰略風險、泄密風險、信譽風險、供應商選擇風險、時空風險等都有可能對基金公司帶來很大的影響和損失，基金公司對外包風險的識別和控制將越來越重要。
政府和第三方服務機構為基金外包保駕護航
基金外包剛剛探出水面，未來的發展道路上充滿荊棘和坎坷，政府作為產業的推動者和保護者，在基金外包業的誕生和成長階段應扮演保駕護航角色，為基金公司創造良好的外包環境，制定科學的外包制度，提供專業的外包扶持，積極引導和推動基金外包業的發展。（1）發揮政府的積極引導作用。通過多種有效途徑宣傳基金外包這一新生事物，積極鼓勵、支持、提倡基金外包這一新模式，加大宣傳推廣基金外包的力度和廣度，給實施基金外包的公司適當的優惠政策，提高基金公司實施業務外包的積極性，促進社會對服務外包產業的認可以及如何引導學生對服務外包行業的從業認可。（2）加強立法監督。政府應加強立法監督，制定價格指導線，加強外包服務商嚴格自律，加強自身誠信體系建設。（3）制定相關的政策法規。為了規范、維護基金外包市場秩序，國家必須盡快制定出臺相關政策法規，用以明確基金公司、外包服務商、企業員工之間的權利義務，為基金外包這一新興產業的發展壯大提供完善強大有序的法律保障。（4）監管機構加強對風險的識別和控制。監管機構提高識別各種外包風險的能力，制定有效和靈活的監管措施和監控法規，制定完善其監管指導原則和方法，盡可能減少干預基金公司的經營自由，盡可能減少外包風險，維護基金業的穩定。另外，諸如服務外包咨詢機構、公共服務平臺等第三方服務機構也應當在基金外包業的發展中發揮關鍵作用，如咨詢機構作為行業研究和咨詢部門，應該在新興藍海市場中率先把握行業規律和特點，為基金公司和基金外包公司提供業務指導、標準規范等智力支持；而公共信息平臺、項目交易平臺等公共服務平臺可以提供信息交流、項目交易、業務拓展等平臺支持，協助基金公司通過便捷方式尋找合作伙伴，協助基金外包企業在“資源池”內拓展業務規模。總之，基金外包未來的發展需要政府、監管機構、政策、咨詢機構、公共服務平臺等產業要素的大力扶持和規范，完善產業環境，壯大產業規模，創新產業模式。
