上海2026年7月20日 /美通社/ -- 7月17日，由中歐國際工商學院高管教育課程部聯合中歐校友CMP俱樂部、EMBA25SH3班、丹納赫集團及中歐企業與資本市場研究中心共同主辦的第二屆中歐資本市場與產業發展論壇，在中歐上海校區石化廳隆重舉行。本屆論壇以"并購賦能，價值重構——資本市場新形勢下的企業整合與增長新范式"為主題，匯聚了頂尖學者、產業領袖與投資專家，共同為處于變革期的中國企業探尋資本與產業融合的新路徑。
并購賦能，價值重構——第二屆中歐資本市場與產業發展論壇成功舉辦
論壇伊始，中歐國際工商學院院長、橫店集團管理學教席教授汪泓發表開幕致辭。她指出，并購不再只是企業做大規模的財務工具，而正在成為企業補強技術、重塑產業鏈、進入新市場、構建第二增長曲線的重要戰略手段。隨著從"并購六條"到新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》等制度供給持續完善，中國企業面臨的問題已從"要不要并購"轉向"如何高質量并購"。圍繞本屆論壇"并購賦能，價值重構"的主題，她分享了三點思考：并購要從"資產相加"走向"能力相乘"，從"完成交易"走向"組織融合"，從"本土交易"走向"全球治理"。
中歐國際工商學院院長、橫店集團管理學教席教授汪泓發表開幕致辭
汪泓院長強調，中歐國際工商學院自誕生之日起便承擔著連接中國、歐洲與世界的使命，經過30余年發展已形成三大洲五地辦學格局。由黃生教授牽頭主持的中歐企業與資本市場研究中心，深耕中外資本市場規律研究，聚焦并購整合等前沿議題，是中歐服務中國實體經濟高質量發展的重要學術布局。她寄語在場嘉賓珍惜交流契機，互通經驗、鏈接資源，共同探索新形勢下中國企業高質量增長的全新路徑。
隨后，中歐國際工商學院高管教育課程部執行主任李劍青在致辭中表示，"賦能組織、卓越個人"是中歐高管教育課程部始終不變的初心。在黃生教授的統籌指導下，本次論壇攜手丹納赫集團等全球產業標桿，正是為了回應市場對并購整合知識的迫切需求。她介紹了中歐高管教育完善的課程矩陣，并特別提到由黃生教授擔任課程主任的企業資本管理課程（CMP），歷經近十年深耕，已沉淀數百位精英校友，構建了產學研深度融合的良性生態。
在本次論壇的重要環節——中歐企業與資本市場研究中心捐贈儀式上，中聯航運股份有限公司、三河市遠邦物流有限公司、深圳市奧睞眼鏡有限公司等4家校友企業共計捐贈人民幣118萬元，用于支持研究中心的研究與發展。中歐教育發展基金會理事長汪泓教授為捐贈代表頒發了捐贈證書，并對校友們的鼎力支持致以誠摯謝意。捐贈方代表中聯航運股份有限公司總裁丁偉校友發表了捐贈感言，表達了對中歐學術研究反哺產業實踐的美好期許。
中歐國際工商學院金融學教授、副教務長、企業與資本市場研究中心主任、企業資本管理課程-課程主任黃生
主旨演講環節，中歐國際工商學院金融學教授、副教務長、企業與資本市場研究中心主任、企業資本管理課程-課程主任黃生，以《中國A股上市公司控制權市場初探》為題，從為什么關注A股上市公司控制權市場，到誰在被收購、控制權市場與標的公司畫像，再到收購成效、控制權變更對標的公司績效的影響，最后進行總結、啟示與展望，層層遞進，為現場嘉賓帶來了一場兼具學術深度與實戰參考的分享。他提到，中國上市公司數量冠絕全球但質量有待提升，尾部市場存在大量"老牌、小盤、經營疲弱"的標的。通過對2013至2024年566起控制權變更案例的畫像分析，他發現這類公司通常成立年限長、市值小、利潤薄、資產負債率高、研發投入不足，且實控人年屆退休、二代接班意愿低。
在收購成效方面，黃生教授指出，短期內市場反應積極，但長期股價表現并不樂觀；不過經營績效層面確有改善，尤其國資收購方在資源注入后的提升效果優于民資。他強調，真正決定并購成敗的，是收購后能否在治理、融資、戰略、創新和組織能力五大機制上實現協同。他強調，"中國還缺乏一個活躍的并購市場，但我們足夠年輕，可以慢慢等待，我相信未來會特別美好！"
隨后，丹納赫全球副總裁、中國區集團總裁彭陽，發表題為《DBS賦能并購整合與企業管理》的演講，分享了丹納赫作為"并購之王"的實戰方法論。他介紹，丹納赫過去40年完成400多項并購，金額超900億美元，成功率高達93%，為被并購公司每年帶來平均12%的銷售增長。他詳細拆解了丹納赫商業系統（DBS）這一核心密碼，強調并購的真正考驗始于交易完成之后，投后管理才是決定成敗的關鍵。彭陽指出，丹納赫在中國戰略正從本土化運營邁向"中國共創"，未來將賦能中國企業出海，共同打造全球創新生態圈。他說，"并購不僅僅是金融上的交易，更是一種長期的信任建立。"
圓桌討論環節由黃生教授主持，丹納赫全球副總裁彭陽、信宸資本高級合伙人信躍升、縉嘉集團創始人王霞（CMP2024/EMBA2022）、鼎心資本創始/管理合伙人胡慧（CMP2024）共同參與。嘉賓們從產業并購、股權投資、創業企業整合等多元視角出發，圍繞并購整合、企業價值增長展開了深度思辨，為現場觀眾帶來了多維度碰撞的行業真知。彭陽分享了丹納赫聚焦生命科學賽道的戰略邏輯：選擇長期剛需、高壁壘、設備帶耗材的商業模式，以差異化避開與強生等巨頭正面競爭，并通過20年持續并購將分散的小企業整合為"珍珠項鏈"。他強調，戰略選擇需基于對20年行業趨勢的判斷，而非短期機會。信躍升指出，中國資本市場正迎來并購時代——5300家A股上市公司中過半市值不足50億、賬上現金充裕，而一級市場7萬億科創投資亟需退出通道，并購是打通堵點的關鍵。他將并購基金比作"裝修工"，買下"毛坯房"改善治理后再賣給上市公司。他笑稱："干得好不如賣得好，未來98%的創業企業要通過并購退出。"胡慧從VC視角闡述，早期投資總是試圖尋找"最好的市場中最好的公司"，雖然勝率低但是賠率高。她說，VC負責探索新世界，并購負責整合成熟行業，中國要成為金融強國，就需要豐富多元的投資生態。王霞結合消費行業實戰經驗，分享流量紅利消退后消費品牌的轉型思路：需從追逐高速增長，切換為保現金流，走高質量發展路線，縮減流量投放，沉淀品牌資產，并積極布局東南亞海外市場，開辟全新增長曲線。對于資本化，她坦言保持"開放但不強求"的態度，"公司當孩子養，但不拒絕好的資本伙伴"，希望合作方能熱愛賽道、幫忙不添亂、幫助團隊提升認知。
最后，黃生教授為論壇做總結發言。他指出，中國經濟未來的增長點在于科技創新、存量轉型升級與國際化，這三大方向均離不開資本市場的有力支撐。中歐在此領域早有布局：2018年創辦的企業資本管理課程（CMP）已匯聚近300位實業決策層校友，幫助企業補足資本運作短板；在院領導關懷下成立的中歐企業與資本市場研究中心，則以"理解資本市場運行、解決資本市場難題、提升企業資本管理能力"為使命，持續輸出前沿洞察。黃生強調，格物致知、經世濟民，研究中心與CMP課程共同構成了中歐服務中國企業資本管理的重要生態。
