11月12日，在平安集團和中國基金報聯合主辦的“平安大講堂 -- 新經濟形式下，居民資產如何下注”活動上，平安證券研究所所長助理、首席策略分析師魏偉、平安基金FOF投資總監代宏坤、養老投資總監高鶯、多資產投資負責人易文斐四位行業專家就這一議題進行分享。

居民資產配置結構持續迭代 多樣化投資手段凸顯價值優勢

過去二十年，以房產、股票和存款為主的資產占據了中國居民總資產配置的90%以上，但是資產配置結構在持續發生變化：房產在居民總資產中占比從2005年62.8%的高位，緩慢回落至2019年的55.2%；股票、基金、債券等投資性質較強的金融資產占比開始逐年提升。

在居民資產規模不斷提升、樓市調控層層加碼、全球通脹率普遍攀升、資管新規打破剛兌等新形勢下，中產家庭對資產配置困惑重重，不僅僅是如何挑選基金，更在于如何實現多元化、一站式的資產配置需求。

因此，如何通過多元化的資產配置實現居民資產長期保值、增值的需求尤為迫切。從產品供給端來看，多資產配置的產品在過去兩年里得到了迅速的發展。例如，傳統模式的“固收+”產品呈現出爆發式的增長。截至2021年上半年末，全市場已發行“固收+”規模達2.72萬億元，較2018年末已增長近6倍，其中二級債基和偏債混合基金成為主力。

平安基金FOF投資總監代宏坤表示，相較于股票、債券等傳統模式金融產品，以FOF為代表的多資產配置工具正成為投資者的新目標。FOF產品部分解決了投資者收益差距大的問題：一方面是因為風險分散，FOF的走勢更加平穩；另一方面FOF產品采取封閉運作或最短持有期的運作方式，限制了投資者不理性行為，這更符合當下市場波動大背景下，居民資產配置穩定性的需求。

組合投資分散風險投研實力 助力財富生態圈打造

隨著資管新規的落地，打破剛兌后，我國金融市場逐漸走向成熟，投資者將更加偏好長期穩健的收益，而單一資產的短期高波動性和長期不確定性決定了其無法滿足該需求，組合投資是居民資產配置的大趨勢。

平安基金多資產投資負責人易文斐強調，由于單一策略容量和穩定的不足，資產分散可以說是市場上唯一的“免費午餐”，組合投資能夠分散風險、降低波動，更適合居民資產配置；同時，組合投資有利于實現投資分工精細化管理，最大程度發揮專業人士特長。

值得注意的是，資產配置考量得是機構的投研能力。平安基金養老投資總監高鶯介紹，以平安基金養老FOF產品為例，平安基金就攜手平安人壽精算團隊及投資團隊，對大量不同年齡段人口的風險承受能力的估算，得出相對風險的下滑路徑，設計出獨有的“風險資產下滑曲線”并發布了中證平安2035退休寶指數，這使得資產配置比例更精確，更好地為居民提供一站式養老解決方案。

中國平安表示，資產配置業務一直是集團核心業務之一。平安基金擁有一支實盤投資驗證的資產配置團隊，積累了豐富的居民資產配置經驗，并自主研發KYMF（Know Your Managers and Funds）等系統，實現了投資、風控、交易、業績歸因等全流程管理。未來，中國平安將依托豐富的經驗和先進的技術，助力各項資產配置業務健康快速發展，為投資者持續創造穩健增長的價值。

產品策略上，夯實固收優勢，同時保持長期視野，不與“趨勢”掰手腕；人才搭建上，投資老將與中生代形成穩固梯隊，平安基金在“金字招牌”成色不減的基礎上，權益表現異軍突起，“固收+主動權益”雙輪驅動發展格局日漸清晰。

權益“神”“出圈”，中生代力量迅速崛起

今年以來，“神愛前”的名字“出圈”了。

投資是專業的事，心懷敬畏、順應周期、極致研究、準確預判，缺一不可。自神愛前管理以來，平安策略先鋒實現跨越周期，實現了凈值6倍增長。（詳見文末注1）

時間與業績是評價基金最好的標尺。平安策略先鋒從成立起，就以平穩上升的趨勢跑贏滬深300，2019年以來更是以絕對收益給投資者帶來豐厚回報，截至9月30日，海通證券排名顯示，平安策略先鋒在主動混合開放型基金中近三年排名第1（1/112），近兩年排名第2（2/120），近一年排名第4（4/125），近五年第5（5/100）。

神愛前以產業思路引領投資，聚焦公司業績成長，精準把握長坡厚雪賽道。“長坡”是指成長持續性強，“厚雪”則指公司擁有較強的競爭力和較深的護城河。

過去一年，可以明顯看到平安中生代基金經理的成長與蛻變，張俊生也是其中的代表。他管理的平安鼎泰（LOF）在超過1700只同類產品排名中躋身前1%（9/1729）。值得一提的是根據該基金2021年3季報顯示，截至2021年9月30日，過去一年單位凈值增長率達108.31%，遠超同期同類基金平均收益率和業績比較基準，靈活配置型基金指數漲幅為18.69%，同期業績比較基準漲幅僅為6.10%。（詳見文末注2）

投資的本源在于發現好公司，分享好公司的業績成長。

在權益投資總監李化松的帶領下，平安基金通過規范的體系分工和人才梯隊建設，鍛造出了一支“堅持以研究驅動投資為基礎”的權益投研團隊，不僅老將經驗豐富，業績穩健，以張俊生、神愛前、黃維、薛冀穎等為代表中生代力量迅速崛起，覆蓋了價值、成長、均衡等主要的投資風格，實現投資過程中在價值成長和新興成長之間動態調整，在降低波動和回撤的同時，力爭獲取更多的收益。

海通數據統計顯示，截至三季度末，平安基金權益類產品在主動混合開發型基金中，近一年排名前1/3的多達11只，其中6只排名前10%；近兩年排名前1/4的多達10只，其中5只排名前10%，整體業績表現突出。

固收夯實：傳統優勢產品穩健上行

固收向來是平安基金的拳頭產品，今年前三季度依然值得稱道。截至9月30日，平安增利6個月定開債今年以來收益率超8%，平安雙債添益超7%，平安季享裕定開、平安添利、平安惠盈、平安合悅定開、平安季開鑫三個月定開、平安惠瀾純債、平安惠智等超4%，業績持續領先。（數據來源為海通證券基金業績排行榜20211002，數據截至2021年9月30日）

其中，平安中短債A自2019年成立，業績表現就遠優于短期純債型基金，最高連續6月回報5.02%。從該基金目前的業績來看，已經達到嚴格控制風險和保持較高流動性的基礎上，力求獲得超越業績比較基準的投資回報。據銀河證券基金業績評價周報，截至9月30日排名，近一年，在短債型基金排名中，平安中短債A排名第1（1/76）、平安如意中短債A排名第2（2/76）。

整體來說，穩健的投研基本盤、專業協作，穩定的業績輸出，為平安基金的固收贏得良好的口碑。

團隊、產品與品牌共同加持之下，成績才能水到渠成。對此，平安基金固收總監張文平的打法是，不斷強化人員梯隊建設，補齊產品體系，以產品業績促規模發展，進而提升核心競爭力和品牌影響力。

抓住資本市場結構性機會，以權益基金為投資者帶來好公司成長的紅利，取得超額回報，同時，繼續夯實固收類產品優勢，進可攻、退可守。平安基金正在以“固收+主動權益”雙輪驅動促進公司長足發展的同時，力求為投資者帶來穩健的回報。

注1：收益數據來源為平安策略先鋒2021年3季度報，截至2021年9月30日，數據經托管行復核。平安策略先鋒成立于2012年5月29日，業績比較基準為：滬深300指數收益率×60% + 中證全債指數收益率×40%，神愛前自2016年7月19日起任該基金的基金經理；2016-2020、2021年初以來、成立至今，平安策略先鋒份額凈值增長率及其業績比較基準增長率為：-30.13%/-5.64%、10.72%/ 12.53%、-30.36%/ -12.69%、75.33%/ 23.23%、67.25%/ 17.68%、53.34%/-2.08%、525.87%/80.92%；上述期間平安策略先鋒基金經理任職情況：喬海英（2015-08-04至2017-05-11），神愛前（2016-07-19至今）。

注2：1、排名來源：海通證券，同類為同靈活混合型，截至2021年9月30日。2、收益數據來源為平安鼎泰LOF2021年3季度報，截至2021年9月30日，數據經托管行復核。平安鼎泰成立于2016年7月21日，業績比較基準為滬深300指數收益率×50%+中證綜合債指數收益率×50%，張俊生自2018年12月4日起任該基金的基金經理；2017-2020、2021年初以來、成立至今，平安鼎泰份額凈值增長率及其業績比較基準增長率為：-20.12%/ 10.65%、-26.07%/-9.62%、41.97%/ 19.92%、60.45%/ 15.20%、66.07%/-1.12%、123.35%/38.20%；上述期間平安鼎泰基金經理任職情況：劉俊廷（2016-07-21至2020-09-25）、張俊生（2018-12-04）。

風險提示：

投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規，平安基金管理有限公司做出如下風險揭示：

一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。平安基金提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

根據基金合同，平安睿享成長混合基金的投資目標是通過精選基本面良好，具有盈利能力和市場競爭力的公司，在有效控制投資組合風險的前提下，追求資產凈值的長期穩健增值。本基金的投資組合比例為，股票資產占基金資產的比例為60%-95%，其中投資于港股通標的股票的比例占股票資產的0-50%。

平安睿享成長混合基金擬任基金經理黃維是北京大學微電子碩士，具有11年證券從業經驗，近6年權益投資管理經驗，是一位投研經驗豐富的中生代基金經理。黃維在投資中屬于價值成長投資風格，聚焦商業模式優秀、估值合理的成長股，自下而上深入研究產業鏈及個股，聚焦景氣和成長，關注“泛科技”+“泛消費”投資。

黃維在管產品業績優秀，持續為投資者帶來長期回報。截至2021年6月30日，黃維管理近五年的代表作平安睿享文娛A復權單位凈值增長率達209.95%，年化收益達26.24%，超同期業績比較基準漲幅164.96個百分點，在海通證券近五年排名同類前7%，銀河證券近五年同類排名前5%，該基金也獲得四大評級機構五星評級及“金基金”獎，充分彰顯了基金經理黃維的管理能力。

同期黃維在管的多只產品業績表現也非常亮眼，自2018年8月起管理的平安優勢產業A任職回報為199.25%，同期業績基準表現為40.58%；2020年4月起管理的平安估值精選A任職回報為67.65%，同期業績基準表現為27.66%；2020年9月起管理的平安價值成長A任職回報為30.31%，同期業績基準表現為10.49%。

長期優秀的業績表現，離不開深厚的投研能力。長期以來，黃維在投資實踐中總結出其投資理念，即自下而上深入研究產業鏈及個股，投資商業模式護城河較好的公司，并關注其估值匹配度，力爭賺取超額收益。投資風格方面，黃維更加聚焦景氣和成長，在確定是向上賽道的前提下、尋找具有α的公司，聚焦在消費、科技和制造等這樣有較大成長空間的行業，認為成長性是個股質地和行業景氣的核心。

在選股中黃維聚焦商業模式優秀、競爭壁壘高、管理層優秀、估值合理的成長股，其中最注重的是商業模式，從量、價、規模化、是否具備成長性等四個維度評判公司商業模式，商業模式優秀的公司：

（1）從量來看，找尋具備滾雪球式的成長模式，如互聯網平臺、高粘性消費品等可以不斷擴大用戶基數的行業。

（2）從價格來看，具備一定的定價權。比如高端白酒、服務性行業、核心軟件公司、互聯網平臺等。

（3）具備規模化，能夠在擴張中提高ROE和降低邊際成本。比如輕資產的高端消費品、醫療服務、芯片等。

（4）具備一定的成長性，個股的成長性會從行業的維度來判斷，是來源于行業自身的擴容，還是來源于集中度的提升。例如白酒龍頭的成長性來源于行業集中度的提升，而TMT個股的成長性則更多地是來源于自身的擴容。

展望后市，黃維表示將持續關注產業升級與消費升級帶來的機會，看好“泛消費”+“泛科技”。 國內經濟整體正處于結構轉型及新舊動能轉換階段，消費和產業升級領域將帶來廣闊投資機會。具體來看，“泛消費”領域中消費升級是一個確定性的方向，國內消費市場巨大，受益于品牌效應的消費行業優質企業投資價值凸顯；疊加人口紅利，老齡化帶來的醫療機會值得關注。“泛科技”領域中，中國產業結構轉型持續進行，第三產業的GDP貢獻率穩步提升，結構轉型推進產業升級；中國科技行業競爭力正快速追趕，具備巨大的發展潛力，將為經濟增長主要驅動力；疊加中國工程師紅利，5G、云、人工智能、高端制造等科技創新領域大有可為。

注：

1、黃維在管基金業績歷年表現數據來源為平安基金，wind，相應產品各年度年報，截至2021年6月30日。

2、海通證券排名同類為靈活策略混合型基金，近五年排名為41/636，銀河證券排名同類為混合基金-靈活配置型基金-靈活配置型基金（股票上下限0-95%+基準股票比例30%-60%）（A類），近五年排名8/161，截至2021年6月30日。

3、平安睿享文娛靈活配置混合基金獲得海通證券三年期五星評級（截至2021年6月18日）、銀河證券三年期五星評級（截至2021年5月31日）、上海證券三年期五星評級（截至2021年3月31日）、濟安金信五星評級（截至2021年3月31日）。平安睿享文娛靈活配置混合基金2020年7月獲得《上海證券報》“2019年度金基金·靈活配置型基金三年期獎”。

4、11年證券從業經驗，近6年權益投資管理經驗：曾先后任廣發證券股份有限公司研究員、廣發證券資產管理（廣東）有限公司投資經理，曾任廣發資管互聯網+集合資產管理計劃（2015年4月10日-2016年5月12日）、廣發資管消費精選靈活配置混合型集合資產管理計劃（2015年10月13日-2016年5月12日）投資經理。2016年5月加入平安基金管理有限公司，現任平安睿享文娛靈活配置混合型證券投資基金（2016/08/24至今）基金經理、平安優勢產業靈活配置混合型證券投資基金（2018/08/22至今）基金經理、平安估值精選混合型證券投資基金（2020/04/22至今）基金經理、平安價值成長混合型證券投資基金（2020/09/24至今）基金經理。

由黃維擔任基金經理的基金歷年表現：

• 平安睿享文娛靈活配置混合型證券投資基金A成立于2016年3月29日，業績比較基準為滬深300指數收益率*50%+中證綜合債指數收益率*50%；基金及其同期業績比較基準分別為：2016年，-6.30%/2.87%；2017年，24.01%/10.65%；2018年，-9.72%/-9.62%；2019年，62.06%/19.92%；2020年，57.48%/15.20%；2021年，11.84%/1.47%；成立以來及其同期業績比較基準，199.41%/44.21%。
• 平安優勢產業靈活配置混合型證券投資基金A成立于2017年8月22日，業績比較基準為滬深300指數收益率*60%+中證全債指數收益率*40%；基金及其同期業績比較基準分別為：2018年同期業績比較基準-4.31%；2019年，63.45%/23.23%；2020年，60.99/17.68%；2021年，15.78%/1.31%；成立以來及其同期業績比較基準，199.25%/40.58%。
• 平安估值精選混合型證券投資基金A成立于2020年4月22日，業績比較基準為滬深300指數收益率*60%+中證全債指數收益率*25%+恒生綜合指數收益率*15%；基金及其同期業績比較基準分別為：2020年，42.46%/24.00%；2021年，17.68%/1.72%；成立以來及其同期業績比較基準，67.65%/27.66%。
• 平安價值成長混合型證券投資基金A成立于2020年9月24日，業績比較基準為滬深300指數收益率*70%+中證全債指數收益率*25%+恒生指數收益率（經匯率調整）*5%；基金及其同期業績比較基準分別為：2020年，12.61%/9.19%；2021年，15.72%/1.19%；成立以來及其同期業績比較基準，30.31%/10.49%。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本產品風險等級為R3（中風險）。基金管理人和股東實行業務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。該產品為代銷產品，非代銷機構理財產品。本產品管理人為平安基金管理有限公司，由平安基金管理有限公司發行與管理，招商銀行作為代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。產品過往業績不代表其未來表現，不等于產品實際收益。

平安興鑫回報一年定開采取一年定開的形式，有助于投資者規避追漲殺跌，解決“基金賺錢投資者不賺錢”難題，封閉期內真正實現基金業績等于自己的收益，投資體驗更好；封閉期還能避免頻繁申贖對基金運作的影響，有利于基金經理專注于投資，更好把握中長期投資機遇，提升基金業績；一年封閉期長短適中，在追求更好收益的同時可兼顧部分投資者的流動性需求。

根據基金合同，平安興鑫回報一年定開封閉期內股票資產占基金資產的比例為60%-100%，其中投資港股通標的股票不超過股票資產的50%，可精選滬港深三地優秀個股，捕捉A股和港股優質標的，基金可投資產范圍更加靈活。

平安興鑫回報一年定開混合基金由兩年打造兩只翻倍基的李化松擬任基金經理，李化松管理的平安智慧中國自2018年8月以來任職回報為179.78%，同期滬深300漲幅為61.74%；平安高端制造A自2019年4月以來任職回報為170.53%，同期滬深300漲幅為36.73%（數據來源：平安基金，數據均經托管行復核，截至2021年1月8日）。

公開資料顯示，李化松擁有14年證券行業從業經歷，其中5年公募基金投資管理經驗。長期以來，李化松秉承均衡的投資理念，通過成長、價值、主題等多種策略進行選股，在市值風格、行業板塊各方面構建較為均衡的投資組合。總結過去的投資經驗，李化松認為核心是堅持自下而上選股策略，尋找能力圈范圍內的公司。第一是長期，始終要相信價值投資，市場長期是稱重機，公司長期價格會回歸價值。第二是專注，始終要堅守能力圈，不為外界環境所誘惑，相信復利的力量，扎實做研究格外重要。第三是謙卑，始終要從為投資者創造收益的角度出發來掂量每一筆投資。

展望后市，李化松表示，在國內經濟逐步改善的情況下，企業盈利將迎來加速上行階段。市場風格或進一步均衡，個股分化加大，對個股篩選的能力更重要，各個板塊都存在一定的優質機會。對于不同類型的企業偏重點稍有不同，新興成長的企業產業趨勢相對重要；發展中期的企業管理層相對重要；而價值成長類型的企業盈利模式則更為重要。

“長期來看，在價值成長股方面，消費、高端制造等行業里有較多盈利模式非常好的優質公司，未來盈利模式有望持續優化，長期持有或將可以帶來穩定的回報；新興成長股方面，科技創新驅動的領域有較多新的機會，尋找優質成長股始終是市場追逐的目標；傳統行業因為供給側結構優化也有很多投資機會。”李化松進一步表示。

數據來源：平安基金，數據均經托管行復核，截至2021年1月8日。李化松于2015年12月30日至2018年3月21日任嘉實環保低碳股票型證券投資基金基金經理。平安基金權益投資總監李化松自2018年8月10日起任平安智慧中國靈活配置混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為滬深300指數收益率*80%+中證綜合債券指數收益率*20%。2019年1月29日至2020年9月23日任平安核心優勢混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為滬深300指數收益率*60%+中證全債指數收益率*25%+恒生綜合指數收益率*15%。2019年4月24日起任平安高端制造混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中證高端制造主題指數收益率*75%+中證綜合債券指數收益率*25%。2020年2月25日起平安匠心優選混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為滬深300指數收益率*75%+中證全債指數收益率*25%。2020年3月17日起任平安科技創新混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中國戰略新興產業成份指數收益率*65%+中債總指數收益率*20%+恒生指數收益率(經匯率估值調整)*15%。2020年4月10日擔任平安科技創新三年封閉運作證券投資基金基金經理，業績比較基準為中國戰略新興產業成份指數收益率*65%+中債總指數收益率*20%+恒生指數收益率(經匯率估值調整)*15%。

李化松先生擔任產品基金經理變更情況：2020年8月31日丁琳女士任平安核心優勢A基金經理；2020年2月21日起黃維先生擔任平安匠心優選A基金經理；2020年3月6日張俊生擔任平安科技創新A基金經理；2020年4月10張俊生擔任平安科技創新三年封閉運作基金經理，2020年12月29日增聘翟森為平安科技創新三年封閉運作基金經理。

基金歷年表現：1.平安智慧中國靈活配置成立于2015年6月9日，2015-2020年成立至今，基金及其業績基準回報分別為-7.80%/-23.67%、-40.24%/-8.39%、3.81%/17.23%、-30.59%/-19.28%、60.49%/29.52%、83.41%/22.46%、28.70%/9.55%；2.平安高端制造A成立于2019年4月24日，2019-2020年和成立至今，基金及其業績基準回報分別為33.02%/4.66%、90.72%/35.86%、170.53%/48.62%；3.平安匠心優選A成立于2020年2月21日，2020年和成立至今，基金及其業績基準回報分別為57.98%/19.59%、68.98%/24.52%；4.平安科技創新A成立于2020年3月6日，2020年和成立至今，基金及其業績基準回報分別為61.91%/25.25%、73.17%/32.93% 。5.平安科技創新三年封閉成立于2020年4月10日，2020年和成立至今，基金及其業績基準回報分別為59.16%/32.54%、69.47%/40.42% 。“南下”資金數據來源：Wind，截至2021年1月20日。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本產品風險等級為R4（中高風險）。本產品募集上限120億元，基金管理人將采取末日比例確認的方式實現規模的有效控制。基金管理人和股東實行業務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。本基金可根據投資策略需要或不同配置地的市場環境的變化，選擇將部分基金資產投資于港股或選擇不將基金資產投資于港股，基金資產并非必然投資港股。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。該產品為代銷產品，非代銷機構理財產品。本產品管理人為平安基金管理有限公司，由平安基金管理有限公司發行與管理，代銷機構作為代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。產品過往業績不代表其未來表現，不等于產品實際收益。

平安穩健增長混合基金股票資產占基金資產的比例為0%-40%，股債四六科學配比，以權益為“矛”，視市場情況選擇合適倉位，提高收益彈性；固收為“盾”，爭取基礎收益，作為整個投資組合的“穩定器”。

此外，本基金投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%，可在控制風險的前提下，充分精選滬港深三地優秀個股，讓基金權益資產可投范圍更加靈活。

平安穩健增長混合基金將由李化松掌舵，李化松主動管理經驗豐富，有13年證券行業從業經歷，其中含5年公募基金投資管理經驗。

同時，李化松在管產品業績出色，兩年內打造平安智慧中國和平安高端制造兩只“翻倍基”，平安智慧中國自2018年8月以來任職回報為115%，超越業績基準84.49%；平安高端制造A自2019年4月以來任職回報為107.99%，超業績基準78.18%。李化松作為平安穩健增長擬任基金經理，可充分發揮主動權益管理能力，為投資者力爭長期穩健回報。

長期以來，李化松秉承均衡的投資理念，兼顧價值與成長，能較好地適應不同的市場風格。通過成長、價值、主題等多種策略進行選股，在市值風格、行業板塊各方面構建較為均衡的投資組合。

李化松的投資邏輯可概括為自下而上，深度研究精選核心優勢企業，通過產業趨勢、企業質地、盈利模式三個維度分析精選企業。在個股投資策略方面，一方面積極擁抱新興成長股，另一方面也聚焦優勢盈利模式驅動的價值成長股。同時也通過主動控制行業、風險因子的暴露程度，以降低組合的波動和回撤。

針對平安穩健增長混合基金的權益部分的投資策略，李化松表示，將在價值成長和新興成長兩類資產之間保持相對穩定的配置水平，通過自下而上的選股策略，配置長期看好的、基本面優秀的公司，配置有較強的Alpha的公司，以此爭取獲得持續的超額收益。

平安穩健增長混合基金的發行正處于新舊年交替之際。展望2021，李化松表示對中國經濟和A股市場依舊充滿信心。2021年市場風格或進一步均衡，個股分化加大，對個股篩選的能力更重要，各個板塊都存在一定的優質機會。

具體來看，李化松認為，價值成長股方面，消費、高端制造等行業里有較多盈利模式非常好的優質公司，未來盈利模式有望持續優化，長期持有可以帶來穩定的回報。新興成長股方面，科技創新驅動的TMT、新能源、醫藥等領域有較多新的機會，傳統行業因為供給側結構優化也有很多成長機會。

展望后市，李化松表示對A股的基本面保持樂觀，看好A股市場長期的投資機會，主要原因在于：

一是，外資持續流入A股市場的趨勢將在較長時間內持續，目前A股外資配置明顯偏低，A股市場的優質公司相對于國內外其他類型的資產，估值水平更低，成長空間更大，并且在國內疫情已經得到較好控制而國外疫情始終有反復的情況下，吸引力持續增強；

二是，國內資金持續流入的趨勢難以逆轉，無風險利率或將在較長時間內處于低位，股票相對于固定收益和理財產品的估值優勢更明顯；

三是，中國的一些科技產業處于爆發期，隨著政府重視程度的日益提升和產業自身的不斷成長，未來會有較多的優秀企業脫穎而出；

四是，中國正步入品質消費升級時代，此次疫情也增加了中國消費者的信心，加速了消費升級的趨勢。

數據來源：各基金2020年三季報，經托管行復核，截至2020年9月30日。

李化松任職基金經理且成立滿半年以上的產品過往業績展示如下：平安基金權益投資總監李化松自2018年8月10日起任平安智慧中國靈活配置混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為滬深300指數收益率*80%+中證綜合債券指數收益率*20%。2019年4月24日起任平安高端制造混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中證高端制造主題指數收益率*75%+中證綜合債券指數收益率*25%。2020年2月25日起與黃維共同管理平安匠心優選混合型證券投資基金，業績比較基準為滬深300指數收益率*75%+中證全債指數收益率*25%。2020年3月17日起與張俊生共同管理平安科技創新混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中國戰略新興產業成份指數收益率*65%+中債總指數收益率*20%+恒生指數收益率(經匯率估值調整)*15%。管理基金歷年表現：1.平安智慧中國靈活配置成立于2015年6月9日，2015-2019年、2020年上半年和成立至今，基金及其業績基準回報分別為-7.80%/-23.67%、-40.24%/-8.39%、3.81%/17.23%、-30.59%/-19.28%、65.49%/29.52%、35.62%/2.02%、-1.10%/-5.50%；2.平安高端制造A成立于2019年4月24日，2019年、2020年上半年和成立至今，基金及其業績基準回報分別為33.02%/4.66%、40.08%/17.05%、107.99%/29.81%；3.平安匠心優選A成立于2020年2月21日，任職以來、成立至今，基金及其業績基準回報分別為31.96%/10.29%、31.17%/8.27%；4.平安科技創新A成立于2020年3月6日，任職以來、成立至今，基金及其業績基準回報分別為34.14%/12.30%、33.33%/10.45%。本材料截取李化松任職基金經理且產品成立滿半年以上的產品，產品完整業績及同期業績比較基準表現請查看平安基金官網。

風險提示：本基金風險等級：R3（中風險）。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人和股東實行業務隔離制度，股東不參與基金資產的管理。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。

公告顯示，平安養老2025FOF投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種占基金資產的比例合計原則上不超過30%，即采取權益類資產上限30%的“固收+”策略，固收類資產打底，權益類資產追求收益彈性，適合追求穩健的投資者。同時，平安養老2025借助養老目標日期獨具特色的“風險資產下滑曲線”，隨著時間推移，投資者風險偏好隨年齡增加逐漸下降，權益投資上限會慢慢降低。

平安養老2025通過FOF模式來實現“固收+”升級版。一方面，FOF模式對于子基金優中選優，通過大類資產配置分散單一資產集中的風險，達到“固收+”效果；另一方面，FOF模式可以突破傳統“固收+”以股市和債市為集中投資標的，底層資產來源擴充至全市場大類資產，收益來源更豐富，真正實現多元化資產配置。

值得注意的是，平安養老2025FOF為發起式基金，基金管理人跟投1000萬元，且持有期不少于3年，與持有人利益綁定、共同承擔風險。此外，平安養老2025采取一年持有期的形式，使得基金運作更能保持穩定，避免頻繁贖回帶來凈值大幅波動，有助于基金經理從相對長遠的角度進行投資決策。

管理平安養老2025的平安基金資產配置團隊也具有突出的能力。一是團隊實力強：平安基金資產配置管理團隊匯集國內公募基金研究專家、保險資金管理專家及海外養老金配置專家，成員來自全球頂尖資產管理公司、國內權威基金評價機構、原平安集團旗下平安道遠投資管理公司（原“平安羅素”）及平安人壽對外委托投資團隊等，是一支中西合璧、買方賣方交互融合的投研團隊，具備豐富的大類資產配置經驗和基金研究經驗。

二是管理時間長、規模大：平安基金資產配置團隊核心成員擁有在特大型資產配置機構10年以上的經驗積累，深度覆蓋超過1000名投資經理；管理資產規模近600億，具備豐富的管理經驗。

三是管理業績佳：截至11月20日，團隊在管的平安養老2035A成立一年多以來累計回報達32%，今年以來業績增長率超22%。平安養老2035FOF的基金經理高鶯、張文君，也將攜手擔任12月10日起首發的平安養老2025FOF的基金經理。

四是科技實力硬：在大類資產配置領域，平安基金依托平安集團科技賦能優勢，自主研發了MOM/FOF智能管理平臺 -- KYM系統，依托資產配置團隊積累多年的龐大底層數據庫，構建路+車+人畫像，實現FOF投資、風控、交易、業績歸因等項目的全流程管理。

注：平安養老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金成立于2019年6月19日，業績比較基準為中證平安2035退休寶指數收益率*95%+同期銀行活期存款利率*5%。截至2020年11月20日，2019、2020上半年、今年以來和成立至今，平安養老2035A凈值及其比較基準增長率為：8.24%/6.90%、13.11%/3.61%、22.39%/9.12%、32.48%/16.65%。

風險提示：本基金風險等級：R3（中風險）。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人與股東之間實行業務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。產品中的“養老”字樣不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，相關產品不保本，可能發生虧損。

深圳2020年12月7日 /美通社/ -- 今年年初疫情暴發后，市場曾出現了較大波動，但隨后在國內疫情防控取得階段性成果以及流動性較為寬松的背景下，風險偏好相對較高的科技類個股大幅跑贏內需相關的價值成長類個股，而疫情使得內需相關個股基本面和估值水平提前見底，因此我們適當減持了基本面有變化和估值偏高的新興成長類個股，增加了盈利模式改善的價值成長類個股的配置。

之后隨著全球疫情的影響開始逐漸穩定，市場進入基本面逐漸復蘇的驗證階段，價值成長類的個股中報業績也是得到驗證甚至是超預期的。目前，我們在這兩類資產之間保持了相對穩定的配置水平，更重要的是通過自下而上的選股策略，所選股票都是長期看好的、基本面優秀的公司，公司有較強的Alpha，以此獲得持續的超額收益。

• 自下而上挖掘新興成長和價值成長領域優質公司

總結多年的研究和投資生涯來看，最重要的是堅持自下而上選股策略，尋找能力圈范圍內的公司。個人比較擅長在自己能力圈范圍內的行業里，通過自下而上，選擇出新興成長類型的企業和價值成長類型的企業，通過基本面和估值的相對比較，決定配置權重；同時也會主動控制行業、風險因子的暴露程度，以降低組合的波動和回撤。

對于不同類型的企業偏重點稍有不同，新興成長的企業產業趨勢相對重要；發展中期的企業管理層相對重要；而價值成長類型的企業盈利模式則更為重要。

長期來看，在價值成長股方面，消費、高端制造等行業里有較多盈利模式非常好的優質公司，未來盈利模式有望持續優化，長期持有或將可以帶來穩定的回報；新興成長股方面，科技創新驅動的TMT、新能源、醫藥等領域有較多新的機會，尋找優質成長股始終是市場追逐的目標；傳統行業因為供給側結構優化也有很多投資機會。

• A股吸引力持續增強 長期樂觀看好

展望后市，我們對A股的基本面保持樂觀，看好A股市場長期的投資機會，主要在于以下幾方面的原因：

一是，外資持續流入A股市場的趨勢將在較長時間內持續，目前A股外資配置明顯偏低，A股市場的優質公司相對于國內外其他類型的資產，估值水平更低，成長空間更大，并且在國內疫情已經得到較好控制而國外疫情始終有反復的情況下，吸引力持續增強；

二是，國內資金持續流入的趨勢難以逆轉，無風險利率或將在較長時間內處于低位，股票相對于固定收益和理財產品的估值優勢更明顯；

三是，中國的一些科技產業處于爆發期，隨著政府重視程度的日益提升和產業自身的不斷成長，未來會有較多的優秀企業脫穎而出；

四是，中國正步入品質消費升級時代，此次疫情也增加了中國消費者的信心，加速了消費升級的趨勢。

• 消費和科技領域或較難再現突出Beta行情

從結構上看，自2019年初以來成長風格明顯跑贏低估值風格，特別是今年以來一些公司的盈利并沒有明顯增長，但估值在持續提升，目前兩類資產估值水平差距已經較大，估值分化程度達到歷史極值水平，從歷史來看往往都會階段性出現估值收斂的行情。另外，雖然外資持續流入A股確定性較強，但短期或因中美關系的不確定性，流入速度稍有減緩，特別是從7月份以來國內流動性邊際有所收緊，隨著國內經濟活動逐漸恢復正常，一些資金也開始“脫虛向實”，以上這些因素對一些高估值但經營情況不達預期的個股會有較大的下行風險，往后需要密切關注公司所在行業的景氣度變化和企業自身的經營數據。

因此往后看，市場風格可能會比較均衡：

一方面，消費領域，因為消費升級的大趨勢不變，仍能找到一些估值相對合理的優質個股有有較確定的成長空間和業績增速，能夠獲得相對穩健的收益；

另一方面，科技領域，有較多產業趨勢持續向上的細分方向，其中的優質成長股始終會受到市場的青睞，但跟過去兩年投資機會主要集中于科技和消費領域不同；

其次，我們認為接下來偏周期的領域也有機會，其實中國經濟的韌性近幾年來已經得到充分證明，甚至不斷超預期，接下來幾個季度一些順周期行業的景氣度大概率能夠持續，其中細分領域的龍頭公司有望實現盈利和估值的雙升。

總體來說，未來消費和科技領域較難再現突出的Beta行情，個股分化將加大，同時順周期板塊特別是一些制造業的龍頭公司的投資機會也值得重視。因此。接下來板塊配置應當相對均衡，在此基礎上對個股的篩選更加重要，投研團隊要緊密協作，加大對行業和個股的研究深度。（文/平安基金權益投資總監李化松）

平安雙季增享6個月持有債基屬于二級債基，投資于債券資產的比例不低于80%，投資于股票的比例不高于20%，是一只“固收+”策略中的“保守派”，有震蕩守得住、牛市能進攻的特點。

同時，平安雙季增享6個月持有債基設置了六個月的最短持有期，只“鎖定”贖回，并不鎖定“申購”，基金結束封閉建倉期后，即可每日申購，時間空間雙贏。據Wind數據統計，持續持有6個月二級債基金，無論從正回報概率、平均收益，都會有較好的投資體驗。

一方面，平安雙季增享設定了6個月的約定持有期，在保證了一定流動性的前提下，還能幫助投資者避免追漲殺跌；另一方面，6個月持有期的設置可避免基金頻繁贖回，有助基金經理從相對長遠的角度進行投資決策。

平安雙季增享在投資策略上，固收方面看好中短久期、中高等級信用債，視股市機會適度參與轉債投資；股票方面，將基于公司權益團隊研究成果，在公司股票池中精選個股。

平安基金實力固收團隊也將為平安雙季增享6個月持有債基保駕護航。作為保險系基金公司，平安基金債券投資管理能力突出，管理規模大、投資業績佳，獲得行業多項大獎。截至2020年9月末，公司固收類基金管理規模近3020.84億，行業排名前列。截至2019年底，在海通證券基金公司固定收益類資產業績排行中，平安基金固收業績近五年排名9/74，在12家固收類大型公司中排名第3位。

展望后市，平安基金固收團隊認為，目前長端利率已經接近2019年的最高點，較大程度上反應了經濟復蘇和貨幣政策的邊際調整，收益率在此水平已經具備較高配置價值，債市面臨的利空因素有望邊際弱化，市場短期可能存在一定的交易機會。盡管中長期來看，在明年上半年經濟繼續向好的背景下，債券仍難有趨勢性下行機會，但短期可能存在預期差帶來的交易性機會。

A股方面，平安基金權益投資團隊表示，看好A股市場中長期投資機會：一是國內經濟穩步復蘇，工業生產高位震蕩，需求延續修復；二是長期來看，投資者結構優化趨勢明顯，推動公募基金持續擴容；三是外資持續流入，對A股形成支撐，隨著MSCI等國際主流指數納“A”擴容，外資將進一步提升 A 股的配置比例。

風險提示：本產品為凈值型產品，其業績表現將隨市場波動，具有不確定性。該業績比較基準不構成對任何收益承諾。本基金風險等級：中低風險（R2）。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人和股東實行業務隔離制度，股東不參與基金資產的管理。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。本產品由平安基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。

以偏債混合型為主的“固收+”產品近期再度迎來重磅新品，由平安基金推出的平安瑞尚六個月持有期混合基金正在發行中。

“固收+”需求旺盛

自2020年下半年初，7月A股市場大幅上漲之后，A股市場經歷了長達近四個月的調整時間，稱得上一輪中期調整行情，最直接的體現就是股市日均成交量的持續萎縮，僅為年內最高峰值的一半水平。在此背景下，投資者的風險偏好降低，主動權益類產品新發市場降溫，以偏債混合型為主的“固收+”產品則站上風口，新品屢現爆款。

數據統計顯示，從年內情況來看，今年新發成立的偏債混合型基金已達到1948.04億元，遠超過去歷年總和的870.8億元。由此，“固收+”策略在年內的受歡迎程度可窺一斑。

平安基金固收投研團隊看來，“固收+”產品很好地承接了部分低風險偏好投資者的需求。所謂“固收+”產品，主要包括偏債混合型基金，還有部分混合債券型二級基金、量化對沖基金等，是更偏向概念類的產品。這類基金的投資策略一般是在通常債券型基金的基礎上，將權益品種納入投資范圍，但權益品種的資產占比相對較低，以偏債混合基金為例，股票倉位不超過30%或40%。

匠心打造“固收+”策略精品

平安基金力圖通過平安瑞尚六個月持有期混合基金為投資人匠心打造一只投資體驗佳，擅守能攻的“固收+”策略基金。

平安瑞尚六個月持有期混合基金的股票投資比例不高于基金資產的30%，也可參與新股申購。六個月持有期設計，一定程度上能夠有效減少頻繁申購、贖回帶來的流動性沖擊，有益于提高基金投資組合久期的穩定性和投資策略的一貫性，使基金經理在擇時、擇券以及久期策略上有更大的主動發揮空間。平安基金固收投研團隊過往業績優秀，兼具債券和股票的雙重管理能力更是為該產品加持。

在平安基金固收投研團隊看來，經濟仍在持續修復，債市仍未見趨勢性機會；但政策并未強刺激，基本面不會大幅反彈，貨幣政策也未收緊，因此債市仍會有交易性機會：“短期來看，受永煤違約事件沖擊，債券收益有所上升，但市場震蕩格局未變，若事件出現轉機或收益過度調整，則可把握交易性機會。我們將重點配置中短期限，中高等級信用債；利率債將根據錨定的收益率區間進行部分高拋低吸操作，以期獲取資本利得增強組合收益。”

展望未來A股市場，平安基金表示，在我國經濟和政策呵護長期向好背景下，A股市場配置價值突出。“短期來看，穩定政策預期之下，金融條件寬松有望成為A股的核心支撐。目前A股處于盈利弱修復階段，全球疫情隨著經濟重啟出現反復，可能會對經濟復蘇的進程產生擾動，A股或在此過程中或將逐步震蕩上行。”

風險提示：平安瑞尚六個月持有期混合基金風險等級：中風險（R3）。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。材料中的信息均來源于公開資料，基金管理人對相關信息的完整性和準確性不做保證，相關分析意見基于對歷史數據的分析結果，相關意見和觀點未來可能發生變化，內容和意見僅供參考，不構成任何投資建議，基金管理人不就材料中的內容對最終操作建議做任何擔保。

科技類ETF的爆發是今年的一大亮點。其中，受到歐洲新能源汽車滲透率數據提升以及美國大選后新能源政策或有改向等外部因素刺激，疊加國內新能源汽車產業利好政策的不斷出臺等影響，新能源汽車板塊近期表現尤其突出。

作為國內首只新能源汽車主題ETF，2020年12月9日是平安新能車ETF（代碼：515700）發行一周年的日子，全市場第一只以新能車產業鏈為主題的ETF將迎來自己的“一周歲生日”。基金中報數據顯示，新能車ETF已經擁有超過10萬戶持有人，個人投資者占比超74%，是受到廣大投資者青睞的“國民基金”。

這只“國民基金”受到投資者喜愛主要有三個原因：

一是新能車賽道優勢突出，投資收益率領先。今年以來，新能車銷售景氣度不斷提升，《新能源汽車產業發展規劃》等政策利好不斷，帶動新能車主題投資收益節節高。數據顯示，自去年12月31日成立以來，截至2020年11月5日，新能車ETF累積漲幅超過72%。

二是指數覆蓋面廣，龍頭公司占比高。平安新能車ETF是全市場唯一跟蹤中證新能源汽車產業指數（930997）的ETF。該指數編制科學，相較同類指數覆蓋產業鏈公司更廣，龍頭公司權重占比更高，有助于提升指數本身的投資風險收益比。投資者可以更好地分享產業及龍頭企業增長紅利。

三是費率低廉，讓利投資者。平安新能車ETF基金費率處于行業較低水平，管理費僅0.15%，遠低于主動型基金，在被動指數基金中也處于較低水平。長期來看，較低的基金費率有助于投資者節約投資成本。

為回饋投資者，平安基金于11月16日起舉辦有獎尋人活動，尋找持有新能車ETF并且獲得25%以上收益的投資者，投資者可以通過平安基金微視界公眾號和新能車ETF雪球號等平臺，曬出收益率的截圖，分享投資的感悟。平安基金將從符合條件的投資者中送出500元話費大獎，留言越多獲獎人數越多，期待投資者的互動參與，共同分享新能車ETF的投資紅利。

數據來源：平安基金，經托管行復核，截至2020年11月5日。平安中證新能源汽車產業交易型開放式指數證券投資基金成立于2019年12月31日，比較基準為中證新能源汽車產業指數收益率。截至2020年11月5日，2020上半年、今年以來、成立以來，基金及其業績比較基準為：18.14%/20.06%、72.89%/74.38%、72.94%/74.20%。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。指數由中證指數公司編制和計算，所有權歸中證指數公司，中證指數公司不保證指數計算的準確性，也不因此對任何人負責。基金管理人和股東實行業務隔離制度，股東不參與基金資產的管理。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績也不構成新基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。該產品為中高風險產品，投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，投資者投資前請確認已知曉并理解產品特征與風險，結合自身投資目的、期限、投資經驗與風險承受能力謹慎決策并自行承擔風險。

中國基金業“英華獎”系列是由證券時報社旗下《中國基金報》主辦。中國基金業英華獎最佳基金經理獎項作為行業權威獎項之一，通過純量化指標考核，考察基金經理的超額收益獲取能力以及對風險控制的把握能力，以評獎考察區間的長期性和完全客觀量化而著稱，較大程度地排除了短期市場表現和運氣成分的干擾，更為客觀地體現基金經理的真實投資水平。

張文平曾在2019年獲評三年期純債投資最佳基金經理獎，此次獲評五年期純債投資最佳基金經理獎，也進一步認可了其長期投資能力。張文平是趨勢及情緒把握高手、確定性面前敢于重配、重風控。他現管理平安短債、平安中短債、平安如意中短債等產品，據數據統計，截至2020年10月21日，平安短債自2018年5月16日成立以來，累計總回報為9.20%，而同期業績基準僅為3.66%；平安如意中短債成立于2019年4月3日，累計總回報為6.42%，同期業績基準為4.63%。

長期出色的產品業績為張文平贏得了市場口碑，也使他成為平安基金固收團隊的一張名片。在張文平的帶領下，平安基金的固定收益投資能力也長期保持領先態勢。截至2019年末，在海通證券基金公司固定收益類資產業績排行中，平安基金固收業績近五年排名9/74，在12家固收類大型公司中排名第3位。

平安基金近年來推出了短債類、定開債類、政金債、固收+等系列產品，借前瞻產品布局和優異的產品業績，成功打造了平安基金的固收品牌，廣受市場認可。截至2020年2季度末，公司債券類基金管理規模1696億元，行業排名第4位。

數據來源：平安基金，經托管行復核，截至2020年10月21日。平安基金固收投資投資總監張文平自2018年8月起任平安短債債券型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中國人民銀行公布的1年期定期存款利率（稅后）。2019年4月起任平安如意中短債債券型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中債新綜合財富（1-3年）指數收益率*80%+1年期定期存款利率（稅后）*20%。2019年9月起任平安季享裕三個月定期開放債券型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中債綜合財富（總值）指數收益率*90%+1年期定期存款利率（稅后）*10%。2019年1月起任平安鑫安混合型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中證全債指數收益率*60%+滬深300指數收益率*40%。2019年11月起任平安5-10年期政策性金融債債券型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中證政策性金融債5-8年指數收益率*45%+中證政策性金融債8-10年指數收益率*45%+1年期定期存款利率（稅后）*10%。2020年6月起任平安惠享純債債券型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中證全債指數收益率。2020年8月起任平安添利債券型證券投資基金基金經理業績比較基準為中證全債指數收益率。2020年8月起任平安雙債添益債券型證券投資基金基金經理，業績比較基準為中證可轉債債券指數收益率*50%+中證綜合債券指數收益率*50%。基金歷年表現：1.平安短債A成立于2018年5月16日，2018、2019、2020上半年、今年以來和成立至今，基金及其業績基準回報分別為3.52%/0.95%、3.59%/1.49%、1.25%/0.73%、1.83%/1.18%、9.20%/3.66%；2.平安如意中短債A成立于2019年4月3日，2019、2020上半年、今年以來和成立至今，基金及其業績基準回報分別為4.66%/2.68%、1.53%/1.70%、1.68%/1.89%、6.42%/4.63%；3.平安季享裕定開A成立于2019年6月19日，2019、2020上半年、今年以來和成立至今，基金及其業績基準回報分別為1.68%/1.37%、2.29%/2.19%、2.98%/1.80%、4.71%/3.20%；4.平安鑫安A成立于2015年12月11日，2016-2019、2020上半年、今年以來和成立至今，基金及其業績基準回報分別為-0.10%/-2.97%、13.91%/8.11%、-10.54%/-5.86%、6.56%/16.99%、7.11%/2.53%、9.43%/8.25%、18.71%/27.38%；5.平安5-10年期政策性金融債A成立于2019年11月21日，2020上半年、今年以來和成立至今，基金及其業績基準回報分別為0.80%/2.90%、0.45%/1.81%、0.62%/2.39%；6.平安惠享純債A成立于2016年10月27日，2016-2019、2020上半年、今年以來和成立至今，基金及其業績基準回報分別為0.03%/-2.31%、1.41%/-0.34%、7.44%/8.85%、3.87%/4.96%、2.82%/2.52%、2.74%/1.79%、16.31%/13.22%；7.平安添利A成立于2012年11月27日，2013-2019、2020上半年、今年以來和成立至今，基金及其業績基準回報分別為-0.10%/-1.07%、16.43%/10.82%、18.31%/8.74%、-0.43%/2.00%、1.89%/-0.34%、6.82%/8.85%、5.12%/4.96%、1.82%/2.52%、2.20%/1.79%、61.00%/41.24%；8.平安雙債添益A成立于2018年6月4日，2018、2019、2020上半年、今年以來和成立至今，基金及其業績基準回報分別為3.31%/1.34%、9.50%/14.74%、3.45%/0.30%、6.15%/3.72%、20.08%/20.48%。

風險提示：
基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

基金公告顯示，平安瑞興一年定開混合基金募集期為10月9日-30日，由績優基金經理高勇標擔任基金經理。該基金是偏債混合型基金，投資于股票的比例不高于基金資產的30%。

債市方面，今年5月以來，隨著疫情后基本面持續修復，對貨幣政策進一步放松有所制約，導致近幾個月債市波動調整。平安基金固收團隊認為，前期債市波動主要仍是對此前債市收益率超預期下行的修復，本質上來看，并未改變債市基本面格局。

股市方面，平安基金權益投資團隊認為，受海外疫情、歐美市場及貿易戰風險影響，基本面和估值的擾動因素依然存在。但目前A股整體估值較低，風險可控；全球經濟陸續復蘇，中國復蘇尤為強勁；資本市場改革加速推進，海外資金持續流入，中長期看，A股市場向上空間仍然較大。

平安瑞興一年定開混合基金著眼于長期投資，將以動態的大類資產配置策略為首要投資手段，將基金資產靈活地配置于固定收益類和權益類資產，根據對市場主動預判和研究，靈活調整兩類資產比例，力爭把握資產趨勢機會、降低組合波動。

平安瑞興一年定開混合基金由平安基金固收和權益兩大實力團隊強強聯合，為基金保駕護航。固收方面，平安基金債券投資管理能力突出，管理規模大、投資業績佳，獲得行業多項大獎；截至2020年6月末，公司固收類基金管理規模近3536.33億，行業排名前列。權益方面，銀河證券數據顯示，2019年平安基金股票投資能力整體排名行業前1/4；截至2020年上半年，近三年股票投資能力整體排名19/91。