北京2019年4月3日 /美通社/ -- 三月的北京，春寒料峭，回暖的天氣仍透著絲絲寒意。乍暖還寒時分，道口小院內的花早已悄然綻放，展示著春的姿態。在美好的春光中，3月31日，清華-康奈爾雙學位金融 MBA 2019年度首場校友活動于清華大學五道口金融學院順利舉行。
自2018年11月5日宣布設立科創板，并在該板塊內進行注冊制試點后，科創板已然成為當下市場關注的焦點。從今年1月份實施細則的公開，到注冊制規則的發布，再到注冊申請正式開啟，不到兩個月的時間里，科創板及配套設施的建立進展飛速。
清華-康奈爾雙學位金融 MBA 本年度首場校友活動，便以科創板話題為起點。活動伊始，中金公司研究部副總經理李求索應校友邀請到場為大家做了“漸行漸近的科創板”的主題分享。李求索首先回顧了科創板至今的發展大事記，從科創板制度建設、如何參與科創板投資、如何看待潛在上市公司、對資本市場的影響四個角度做了說明。李求索指出科創板制度建設中要注意注冊制帶來變化，重視充分性、一致性、可理解性這新三性、把握注冊有效期1年的審核時限、明確未盈利企業可在科創板上市的基本面準入、允許特殊股權結構企業和紅籌企業上市等同股不同權的表現形式。
李求索指出，科創板市場在交易機制及上市監管上，應在投資者門檻、融資融券、股東減持、退市機制等方面加以重視。他認為設立以機構投資者為主導，科創板的減持規則自由度應更高，并與校友們就報價規則、發行價格等問題做了互動。
設立科創板并試點注冊制是提升服務科技創新企業能力、增強市場包容性、強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措。當前大眾創業、萬眾創新、深入發展是實施創新驅動發展戰略的重要載體，如何真正激勵企業創新也是市場高度關注的熱點。應清華-康奈爾雙學位金融 MBA 同學會的邀請，清華大學五道口金融學院副院長兼金融 MBA 教育中心主任、金融學講席教授、教育部“長江學者”特聘教授田軒做了“創新的資本邏輯”的名家書談，將本次活動推向了高潮。
《創新的資本邏輯：用資本視角思考創新的未來》基于田軒的經典課程“金融高級問題前沿研究”，是他歷經十年研究金融與企業創新領域的集大成之作。在本次名家書談中，田軒講述了科技創新對于一個國家經濟發展的重要作用，并向校友們介紹了書中關于如何真正激勵創新、如何對創新進行融資、如何鼓勵突破性的創新等觀點。
田軒提出容忍失敗的文化氛圍、嶄新的創投組織形式、“不太積極的二級市場”、正確的人力資源政策、健康發達的資本市場以及穩定的宏觀政策導向等因素將有利于企業創新。他認為，企業風險投資(CVC)形式（即非金融類企業設立風險投資基金，通過附屬機構直接進行風險投資）不僅以財務回報為目的、基本上使用企業的自有資金、投資存續性較長等優勢，有利于為創新提供資金支持、技術經驗并對市場和政策預測，且對失敗有較高容忍度。這些對企業創業創新的長期發展均有著更有利的幫助。
“不太積極”的二級市場包括強有力的反敵意收購條款、比較低的股票流動性、長期的機構投資者、減輕的分析師壓力、不太頻繁的信息披露等。在宏觀層面，穩定的宏觀政策將有利于企業的創新，政策的不確定性會使企業等待和觀望，喪失創新的動力。
活動最后，田軒就大家關心的評估創新質量的標準、員工持股激勵對創新及提升企業股價的影響、科創板未來發展趨勢等問題進行了交流與互動，并向參與活動的校友們簽名贈書。在一片歡笑聲中，本次活動圓滿結束。
