北京2015年5月28日電 /美通社/ -- 2014年5月9日出臺的新“國九條”，提出了鼓勵上市公司建立市值管理制度，市值管理也成為了中國資本市場的熱門詞匯。在過去的一年時間里，不少上市公司通過跨界轉型、設立并購資金，紛紛定向增發、推出股權激勵，利用衍生品進行市值套利等市值管理手段，推進公司市值的快速成長，促進了資本市場的活躍與發展。而在金融改革、中國資本市場面臨變革的背景下，公司的市值管理將走向何方？
2015年5月17日，上海高級金融學院（SAIF）聯合《經濟觀察報》在北京舉辦了以“新資本格局下市值管理與創新”為主題的金融E沙龍活動，中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀，SAIF 會計學全時訪問副教授李峰，上海融政咨詢董事長、股權激勵專家鄭培敏，SAIF金融EMBA學員、樂視網副總裁劉淼等應邀出席并發表了精彩觀點。
中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀在以“五個人一頭牛的故事 -- 兼論牛市里的市值管理”為主旨的演講中，將牛市背景下面對市值管理所表現出的行為反應分成五類人：欣賞者、癡迷者、套現者、順應者和逆行者。他表示，在牛市中做好市值管理首要的事情是做好自我定位，“不做欣賞者，要做市場管理；慎做癡迷者；做順應者，順勢而為；巧做套現。”
施光耀從“道”的角度闡釋了如何做好牛市市值管理。在他看來，首先要全面地理解市值管理的內涵；其次要準確地認識市值管理的實質；第三要時刻牢記價值經營的真諦 -- 順勢者昌、逆勢者亡；第四要自覺地堅守市值管理的紅線。施光耀指出，中國資本市場是一個牛短熊長的市場，牛市來之不易，往往是稍縱即逝。能否抓住牛市機遇，騎牛發展，不僅關系到每一家上市公司的發展大計，而且影響到廣大股東的切身利益。研究牛市、順應牛市的規律、總結牛市的經驗、提高牛市里面市值管理的績效，應該成為每一家上市公司的管理的重中之重。
李峰教授則從上市公司合規合法的角度探討市值管理問題。他指出，市值管理是以股東價值為較大化的目的下通過價值創造和戰略財務溝通、信息溝通兩種手段創造價值和把價值窗體給投資者。“中國市場產業沒有得到有效整合和優化，所以創造價值可以通過經營方面的提高，也可以通過資本市場的運作。”李峰教授表示，在有效地把所謂的愿景、經營策略、價值創造傳遞給資本市場后，可以傳遞價值，達到股價較大化的目的。“這個目的是長期股價較大化。”
“中國市值管理的亂象有一定的特點：價值創造是屬于浮在空中的，沒有強調價值，長期的價值創造。強調的短期的題材概念，概念，虛假的重組。”李峰教授強調，在這樣的背景下，企業往往聯手PE并購基金抬升股價，在這一過程中將觸及法律邊界及信息披露等問題。
李峰教授最后表示，目前市值管理在國內是一個很有中國特色的行業，存在著大量不公平交易，導致很多機構一夜暴富，所謂的跟上市公司聯手做市值管理遲早會觸及監管紅線。
在稍后的圓桌對話環節，樂視網副總裁劉淼從樂視角度暢談了對于市值管理的理解。在他看來，市值管理包括經營價值、實現價值和創造價值，而在互聯網時代下，以互聯網的思維開展的工作，對于市值管理而言可以起到事半功倍的效果，成為在這個時代下市值管理的一件利器。李峰教授對樂視將核心競爭力作為市值管理的重點表示認同。施光耀則對樂視用互聯網思維詮釋嶄新的投資者關系管理的理念和方法表示出了極大的興趣。
在針對有現場觀眾提出“PE+上市公司”模式是否能被認定為內幕交易的問題時，李峰教授認為，內幕交易的定義是通過非公開的信息買賣證券，核心的關鍵是買入的倉位點有沒有知道公司要做動作。
