深圳2018年12月14日電 /美通社/ -- 近日，騰訊金融科技智庫高級研究員陳恩達對國泰基金副總經理李輝進行了騰訊理財通《基蕩二十年》基金行業系列專訪，以下是專訪的全部內容。
基金業二十年來百舸爭流，國泰基金作為國內首批規范成立的基金管理公司之一，積極擁抱互聯網潮流，持續加大對互聯網渠道的投入。
國泰基金副總經理李輝引領、見證了公司的創新變革。李輝認為，未來十年，公募基金行業架構私募化、以客戶需求為導向的客戶體驗、養老基金和指數基金創新發展將是行業發展的機會和趨勢。
擁抱互聯網 大力拓展互聯網渠道
李輝對于互聯網渠道的洞察始于2012年，在互聯網金融的萌芽階段，他就對互聯網這個“特殊”的渠道就產生了莫大的興趣。而在互聯網行業與基金行業沖擊融合的浪潮中，李輝仍舊保持著對互聯網渠道創新的篤定，持續開拓國泰基金在互聯網領域的發展路徑。
騰訊：國泰在產品上有許多的創新，其中渠道發揮了哪方面的作用？
李輝：大多數時候，產品的創新反而是以互聯網為代表的渠道給倒逼的。產品是客戶需求的載體，也是基金經理投資理念的體現。我們不可能坐在屋子里面把產品做出來，而更多是在跟渠道的客戶、合作伙伴在日常的交流中，迸發出一些靈感。
騰訊：您對于互聯網渠道是怎么看的？
李輝：一開始，我們大多數同事覺得互聯網是不可能和金融融合在一起的，認為互聯網的快速與金融的穩健相違背，但其實后來的發展遠遠超過我們當時的認知。
我們每年對于互聯網的投入很高，我覺得這是大勢所趨。而在2016年前后，其實有很多公司在回撤，第一是股市出現了很大的問題，第二是大多數的公司因為委外的沖擊開始調整電商部門。我們當時沒有做委外相關業務，而是繼續加大對互聯網的投入，在預算、人員等各方面加大力度去投入。
我們認為公司的核心競爭力是一個長久培養的過程，我們不能盲目擴張，而應該是打好相應的基礎。在這基礎之上，我們與包括騰訊在內的各方面建立了信任，而這對于后來的深入合作是起到決定性作用的。
騰訊：在互聯網金融時代，您覺得什么樣的人才是這個行業所需要的？
李輝：從微觀方面歸納起來我覺得無非這幾點：第一個是專業性，在不同崗位上，我們要求同事能夠承擔起這個崗位的職責。第二個是信任，包括客戶的信任，合作伙伴的信任，以及公司內部相互的信任。第三個，也是重要的一個，是激情。從事公募基金行業，怎樣在市場的起起落落中保持清醒，很大程度是基于對這個行業的熱愛與工作的激情。
發揮公募優勢，助力養老投資
隨著公募養老目標基金正式獲批并逐漸發行，第三支柱正式起步，養老金投資體系建設進入全新里程。而新時代下的養老金投資產業，既擁抱機遇，又面臨挑戰。李輝認為，作為養老第三支柱的重要載體，公募基金應當發揮自身的優勢，為個人投資者提供專業的養老投資服務。
騰訊：您怎么看待養老金市場化運作？
李輝：養老的問題已經成為一個具有迫切的現實意義的問題，養老投資也是一個關系到每個人的大問題。事實上，當今世界，不只有中國面臨人口老齡化的壓力。面對日益增大的養老金支付壓力，多國政府已著手推動養老金市場化運作、構建多支柱養老保險體系。以美國為例，1996年，美國養老目標基金誕生，開始平穩發展，市場逐漸擴大；截至2017年底，僅誕生20余年的美國養老目標基金總規模就超過1.5萬億美元。
從多個國家的養老金投資經驗中可以發現，養老金市場化運作不僅要注重投資的長期性和資產配置的穩健性，也要適當考慮投資回報率，避免出現資產縮水，這迫切地需要一些管理比較專業的機構幫助它們進行保值增值。
騰訊：您剛剛提到養老投資需要一些管理比較專業的機構，那么公募基金在這方面能夠發揮什么樣的作用？
李輝：養老投資時間跨度大，面對的不確定性就更多，那么公募基金過去在養老保險投資體系中的經驗的重要性就凸顯出來。
公募基金投資養老領域有很多優勢：第一，基金行業經過20年的發展，底層基金產品可以涵蓋不同的資產類別，能夠滿足養老基金大類資產配置需要。第二，公募基金投資立足長遠，符合養老長期投資的理念和增值需求。基金公司投研能力較強，能為養老基金產品提供強有力的支持和保障。第三，公募基金產品公開披露，投資者能夠看到自己投資的養老基金的信息。第四，也是最為重要的是，公募基金有非常成熟的監管體系，為養老基金的健康發展保駕護航。總體而言，養老金與公募基金的結合有助于推動資本市場健康發展。
騰訊：國泰在養老投資上有哪些投入？
李輝：在國泰基金未來發展的“藍圖”中，服務養老投資、開發養老產品，將是核心業務之一。養老金投資業務對于國泰基金而言，是公司立足于長遠發展布局的重點業務，而不是短期逐利行為。目前，國泰民安養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）已順利獲批，國泰基金正在用實際行動踐行公募基金承載養老第三支柱投資的專業使命。
騰訊：您認為養老目標基金的管理與普通公募基金有什么不同？
李輝：養老目標基金在運作上需要考慮三個因素：第一，我們需要為個人養老而投資，以養老為目標的投資方式很多，需要做資產配置。第二，養老金的投資需要考慮生命周期現金流特征，養老投資要遵循生命周期規律，動態資產配置是核心。第三，養老投資的優勢在于長期持有、分批投資。
養老目標基金應該以追求養老投資的穩健增值為目標，鼓勵投資人長期持有，由基金經理人采用成熟的資產配置策略，合理控制投資組合的波動風險。
騰訊：在互聯網渠道上參與養老投資的有不少年輕人，您怎么看待這種現象？
李輝：未來領取養老金的人越來越多，而繳費的年輕人越來越少，撫養比即領取養老金人數與繳納養老保險費的人數之比逐漸提高。對年輕人來說，盡早開始養老規劃很重要。除去通貨膨脹、貨幣購買力下降等外界因素，退休后穩定收入來源的大幅減少，醫療、保健費用增加帶來的支出壓力，使得養老金積累的迫切性不言而喻，但是年輕人有足夠的時間去享受長期投資帶來的復利。
未來十年，基金業更加輝煌
基金業二十年來在跌宕起伏中前進，而對于未來十年，李輝認為，除養老基金外，公募基金行業架構私募化、以客戶需求為導向的客戶體驗、指數基金創新發展將是行業發展的機會和趨勢。
騰訊：就未來的十年，您覺得基金業發展的機會在哪里？
李輝：從行業來看，公募基金行業的架構可能會更偏私募化，現在已經慢慢開始出現了個人持股或者合伙人制，長期激勵機制的建立也是公募基金行業未來應該重點關注的內容。
從公司經營來看，公司會向客戶端去靠攏，今后發展肯定是越來越重視客戶體驗。因為現在基金公司更多的是推銷，但是客戶體驗應是從客戶的需求出發，基金公司以后可能需要改變現有模式。
從產品來看，我比較認同養老基金和指數基金，這兩個是發展的契機，也是我們的戰略所在。而就指數基金而言，需要對投資者長期教育，要做非常細致的底層工作，這要求我們要有效觸及最終客戶，那么以互聯網為代表的渠道革新也一定會是大勢所趨。
