藥明合聯 2026 年上半年業績：業務穩步推進，利潤率與盈利規模持續提升，夯實全球ADC/XDC CRDMO 領先地位

• 集團營業收入增至 37.01 億元人民幣，按實際匯率（AER¹）計算同比增長 37.0%，按固定匯率（CER²）計算同比增長41.5%。
• 集團毛利同比增長 40.6%，至 13.71億元人民幣；毛利率為 37.0%，較 2025 年上半年提升 0.9 個百分點。
• 經調整歸屬母公司凈利潤同比增長 37.4%，至 10.27 億元人民幣；經調整歸屬母公司凈利潤率保持穩健為 27.8%，較 2025 年上半年提升 0.1個百分點。
• 全球客戶總數擴大至逾 810家企業，全球前 20 大跨國藥企中已有 15家與本集團開展合作。
• 綜合CMC（iCMC ）項目總數達 328個，其中新簽 iCMC 項目 51 個。
• 商業化及 PPQ 項目管線：商業化項目 2個；PPQ 項目合計 21個，2026 年上半年新簽PPQ 項目2個。
• 未完成服務訂單增至約20億美元，同比增長50.4%。若包含潛在里程碑付款，未完成總訂單金額約22億美元，同比增長62.2%。

上海2026年8月24日 /美通社/ -- 全球領先的生物偶聯藥物合同研究、開發與生產企業（CRDMO）藥明合聯（WuXi XDC Cayman Inc.，股票代碼：2268.HK，以下簡稱"藥明合聯"或"集團"）欣然公布其2026年中期業績（以下簡稱"報告期"）。

CEO致辭

藥明合聯首席執行官李錦才博士表示："2026年上半年，公司業績表現強勁，這充分彰顯了長期發展戰略的前瞻性布局與團隊強大的執行力，也印證了全球客戶對一站式生物偶聯藥CRDMO服務日益增長的需求。報告期內，我們成功整合東曜藥業，持續拓展全球生產網絡，并推動自有技術平臺的迭代與創新，進一步夯實了一體化服務能力。展望未來，我們將繼續秉持'賦能、跟隨并贏得分子'戰略，持續賦能客戶。同時，我們已做好充分準備，積極把握日益廣闊的生物偶聯藥市場中的重大機遇。"

2026年上半年財務亮點

營業收入

• 2026年上半年，本集團收入為37.01億元人民幣，按實際匯率（AER）計算同比增長37.0%；按固定匯率（CER）計算同比增長41.5%。
• 這一增長主要得益于：(i) 全球ADC及更廣泛的生物偶聯藥物XDC市場的持續發展，推動客戶及項目數量持續增加；(ii) 本集團作為領先的ADC CRDMO服務提供商的穩固地位，帶動市場份額提升；(iii) 本集團項目向后期階段穩步推進。

毛利及毛利率

• 2026年上半年，本集團毛利同比增長40.6%至13.71億元人民幣，毛利率為37.0%，較2025年上半年提升0.9個百分點。
• 這一增長主要源于：(i) 集團整體運營和生產效率的持續提升；(ii) 客戶需求強勁，推動生產設施產能利用率持續維持高位；(iii) 生產線成功實現產能爬坡；(iv) 高附加值服務貢獻增加。

經調整歸屬母公司凈利潤及其利潤率

• 2026年上半年，經調整歸屬母公司凈利潤同比增長37.4%，至10.27億元人民幣，彰顯了本集團核心經營業務強勁的利潤增長勢頭。經調整歸屬母公司凈利潤率保持穩健為27.8%，較2025年上半年提升0.1個百分點。
• 上述增長及盈利改善，主要得益于前述各項因素，以及持續對銷售及一般行政開支實施審慎管控。

2026年上半年客戶和項目亮點

• 本集團持續擴大客戶群，累計客戶數達814家。
• "賦能、跟隨并贏得分子"戰略持續推動項目快速增長。iCMC項目總數達328個，其中新簽iCMC項目51個。
• 本集團已累計獲得21個PPQ（工藝驗證）項目，其中2026年上半年新增2個PPQ項目。
• 本集團目前擁有2個商業化階段項目，彰顯了其在商業化生產方面新興的業績記錄和成熟能力。

• 本集團項目布局覆蓋創新ADC及更廣泛的生物偶聯藥物（"XDC"）項目。綜合ADC項目達286個，綜合XDC項目增至42個。
• 2026年上半年，本集團完成超過3,100個生物偶聯藥分子的早期研究，涵蓋雙抗ADC、雙載荷ADC、DAC（降解抗體偶聯物）、AOC（抗體-寡核苷酸偶聯物）、APC（抗體-多肽偶聯物）等。值得注意的是，截至報告期末，本集團累計完成超過22,000個ADC/XDC分子的研究。

2026年上半年一體化創新技術平臺持續迭代，滿足客戶多元化研發需求

本集團為客戶提供創新的偶聯技術和載荷連接子技術，以加速下一代生物偶聯藥物的開發。由WuXiDARx?、X-LinC?和WuXi Payload-Linker?平臺賦能的多個客戶項目已從PCC階段推進至iCMC及臨床開發階段，充分彰顯了本集團一體化技術平臺的穩健性、可擴展性和廣泛適用性。

WuXiDARx?偶聯技術平臺

WuXiDARx?是一個經臨床驗證的偶聯技術平臺，能夠生產高均一性的ADC、APC、AOC及雙載荷ADC，支持從發現到臨床開發階段的多種生物偶聯藥物類型。該平臺已成功助力客戶將8條ADC管線從臨床前階段推進至臨床階段。

• WuXiDAR4?可提升ADC均一性和治療指數（TI），已賦能超過10個iCMC項目，其中8個處于臨床開發階段。
• WuXiDAR2?可生產高均一性ADC和APC，首個DAR2 ADC項目即將進入iCMC階段。
• WuXiDAR1?可生產高均一性DAR1 AOC，驗證了該平臺在AOC開發中的應用價值。
• WuXiDARx?技術還可通過天然鏈間半胱氨酸位點實現順序式、精準的雙載荷偶聯，無需抗體工程改造或酶催化偶聯，提供精簡且具成本效益的單一平臺解決方案。該技術賦能首個雙載荷ADC項目即將進入iCMC階段。

WuXi Payload-Linker?載荷-連接子技術平臺

WuXi Payload-Linker?技術通過專有載荷和親水性連接子技術，賦能具有差異化作用機制、更優治療指數和更強可開發性的下一代ADC。

• WuXiTecan-2?是專有的基于exatecan的載荷連接子平臺，具有更優的親水性、血漿穩定性和強大的體內藥效。該技術已于2026年通過技術授權交易成功應用于3個iCMC階段客戶項目，合作伙伴包括Earendil Labs及一家歐洲生物技術公司，充分展現了其強大的可開發性和轉化潛力。值得注意的是，基于WuXiTecan-2?的雙載荷ADC（MMAE + WuXiTecan-2?）已成功實現PCC并進入iCMC開發階段，凸顯了該平臺賦能下一代ADC開發的能力。
• WuXiLinker?是專有的親水性連接子技術，能夠賦能疏水性載荷，改善其可開發性、穩定性和偶聯性能。該技術已成功擴展至多種載荷，包括WuXiMMAE?、WuXiATRi?和WuXiEribulin?，并已超越現有載荷，支持下一代載荷連接子技術的開發，包括DDR抑制劑及其他差異化疏水性載荷。
• X-LinC?是專有的穩定偶聯連接子，可替代傳統馬來酰亞胺化學工藝，通過降低載荷連接子的解離效應，提升體內穩定性，增強ADC穩定性。

2026年上半年產能擴張及業務運營更新

• 基于業務快速增長和產能持續擴張，本集團員工總數增至3,628人。藥明合聯自身員工人數增至超過3,100人。本集團持續投入人才發展，夯實高素質的本土人才隊伍，其中超過50%的員工擁有碩士及以上學歷。
• 本集團所有生產運營均遵循美國食品藥品監督管理局（FDA）、歐洲藥品管理局（EMA）及中國國家藥品監督管理局（NMPA）制定的藥品生產質量管理規范（GMP）。本集團已累計完成全球客戶200余次GMP審計，其中包括27次歐盟質量受權人（歐盟 QP）審計。
• 2026年3月完成收購東曜藥業，進一步提升了本集團的生產能力，拓寬了項目組合，并擴大了客戶群基礎。
• 2026年8月，新加坡基地的XmAb/XBCM3車間實現GMP放行，標志著本集團在中國大陸以外的首個生產基地正式啟用。XDP4計劃于2026年8月底前實現GMP放行。
• 未來產能建設：無錫基地將新建XDP5和XDP6制劑車間，旨在增強本集團的制劑生產服務，強化我們支持多種復雜類型（包括ADC、AOC及其他新型生物偶聯藥物）后期臨床和商業化項目的能力。同時，江陰基地XPLM2產線的新建確保了對關鍵載荷和連接子供應鏈的垂直整合。
• 集團在World ADC Awards獎項評選中連續三年（2023-2025年）榮膺"最佳CDMO冠軍"，并獲得2025年的"最佳CRO冠軍"獎項。
• 本集團致力于卓越的ESG表現，榮獲MSCI ESG（2026年）和Wind ESG（2025年）"A"級評級，并被晨星Sustainalytics評為行業ESG領導者。

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關鍵財務指標（截至6月30日的六個月數據）

關于藥明合聯

藥明合聯生物技術有限公司 (股票代碼：2268.HK)是全球領先的生物偶聯藥物合同研究、開發和生產企業(CRDMO)，公司為全球客戶提供多樣性的創新偶聯技術及載荷連接子技術，助力新一代ADC研發，專注抗體偶聯藥物（ADC）及其他生物偶聯藥物從早期研發、臨床前到商業化生產的一站式服務，涵蓋抗體或其他偶聯藥物中間體、連接子/載荷連接子、偶聯原液及偶聯制劑等研發和GMP生產。更多信息，請查詢：www.wuxixdc.com

聯系方式

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業務發展：wuxixdc_info@wuxibiologics.com

前瞻性陳述

本演示文稿可能包含某些 "前瞻性陳述"，這些陳述并非歷史事實，而是基于本公司的信念、管理層所作出的假設和目前掌握的信息對未來事件的預測。 盡管本集團相信我們的預測是合理的，但未來事件本身具有不確定性，我們的前瞻性陳述可能會被證明是不正確的。 我們的前瞻性陳述可能會面臨各種風險，包括我們提供的服務能否有效競爭、我們能否按時擴大服務范圍以及我們能否保護客戶的知識產權。本演示文稿中的前瞻性陳述僅以截至其作出當日為準，除非適用法律或上市規則另有規定，否則我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。因此，我們強烈提醒您，依賴任何前瞻性陳述都會帶來已知和未知的風險和不確定性。此處包含的所有前瞻性陳述均以本節中的警示性陳述為準。

調整后財務指標及恒定匯率（CER）說明（非國際財務報告準則指標）

本集團將 "經調整歸屬母公司凈利潤" 定義為：歸屬于本公司所有者的凈利潤，剔除作為非現金支出的股份支付費用、作為非經營性項目的外匯凈損益、作為非經營性項目的非經常性 / 一次性交易成本，并剔除歸屬于非經營性項目的利息收入與財務費用后的金額。我們認為，本演示材料所使用的經調整財務指標，有助于理解與評估集團核心經營業績及業務發展趨勢。通過剔除部分與實際經營表現無關的特殊、非經常性項目，管理層及投資者可借助該類指標對公司財務表現開展評估。但上述非國際財務報告準則（Non?IFRS）財務指標，不應脫離 IFRS 口徑數據單獨解讀，亦不可替代按照國際財務報告準則編制披露的財務信息。請勿將經調整業績作為獨立評判依據，不可將其等同于 IFRS 口徑下的經營成果，同時該指標也未必可與其他企業披露或預測的同類指標直接對比。本集團的記賬本位幣為人民幣（"人民幣"）。鑒于本集團大部分服務合同以美元（"美元"）計價，本集團分別按照實際匯率（AER）口徑及固定匯率（CER）口徑列報部分經營業績。